金砖银行意味着什么

2014年10月15日，卓越发展研究院院长、上海发展研究基金会副会长兼秘书长乔依德先生做客2014年第18期【鸿儒论道】，以“金砖银行意味着什么”为题阐述了其对金砖国家银行前景、全球金融格局变动的研究与思考。

2014年是布雷顿森林会议70周年，布雷顿森林体系在近代金融发展历史上有深远意义。就在今年，金砖银行宣告成立，两者之间有深刻的联系。众所周知IMF是全球性的机构，负责世界金融稳定。那么为什么包括中国在内的众多发展中国家积极参与金砖银行的建立？乔依德院长认为，这表明上述国家对当前国际货币体系一些不公正的做法存在不满。而金砖银行的建立，被寄望于推动金砖国家及其他发展中国家的经济金融发展。

具体来讲，金砖银行对国际货币体系改革、人民币国际化、上海国际金融中心的建设有何意义，对于其他金砖国家的发展有何助力，对我国地缘政治有何影响。乔依德院长对上述问题纷纷给出了自己的深刻理解。

国际货币体系中最关键问题是货币本位——由什么来充当全球货币。第二次世界大战之前，国际货币体系大致是金本位，布雷顿森林会议之后形成了金汇兑本位，即美元的价值跟黄金挂钩，其他国家货币价值跟美元挂钩。但是美国要给全球提供流动性，国际收支必然产生大量赤字；1971年8月15日美国时任总统尼克松宣布布雷顿森林体系破产，最终形成了美元本位。当一个国家的主权货币在全球范围内充当信用货币，其国内的需求和供给，必将和全球信用需求产生矛盾，这也就产生了国际货币体系改革的动力。

正因如此，总部设在上海的金砖银行客观上也有助于人民币的国际化。一个国家追求货币国际化的动力有三个主要原因。第一是获得铸币税，即印刷或制作货币的成本，与其面值的差额。第二是降低国内资本成本，根据麦肯锡研究，货币实现国际化的国家在国际上发行国库券，可使融资成本降低50-60个基点，并可回避汇率风险。第三是宏观经济政策拥有更大的自由度和全球战略优势。

任何一个国际金融中心的建成，离不开高效便捷的国际投融资服务能力。乔依德院长认为金砖银行在上海落户，可极大促进金融机构在上海的聚集度，明显提高上海的金融辐射率、增加金融服务等相关行业的人才需求。而金砖银行在上海的设立与运作，还可进一步倒逼汇率改革与上海国际化的进程。

金砖国家、发展中国家的经济发展也将受益于金砖银行的建立。以原材料大宗商品、原油出口为主的金砖国家及发展中国家在经济取得一定增长后，金砖银行被寄望于解决这些国家产能过剩问题，并提供持续的金融支持以开辟新的增长点。

最后，乔依德院长也强调了金砖银行对于中国地缘政治的影响。中国的地缘环境不是很好，有诸多领土争端问题。中国GDP虽然已经是全球第二，但人均GDP只排在全世界一百位。因此中国想要和平发展、和平崛起，可通过金砖银行，以金融的力量来克服地缘的先天劣势。

本次【鸿儒论道】由上海金融与法律研究院执行院长傅蔚冈主持，复旦大学经济学院副院长刘军梅教授与上海市财政局涉外经济处处长刘汉勇担任评议嘉宾，另有近一百名与会者出席。两位评议嘉宾还讨论了俄罗斯在金砖银行建立过程的态度、金砖储备基金面临的利益平衡问题，以及未来货币政策层面的合作机会。