让储户“用脚投票”矫正肆无忌惮的银行

财新《新世纪》报道，近期，央行已就最终方案向各商业银行高管征求意见，业界呼吁多年的存款保险制度有望于明年初推出。

“存款保险”的推出，已经进入了倒计时。

对于个人储户而言，存款保险的字面含义是，万一银行发生破产倒闭，个人存款账户中的余额若低于五十万，则将得到由国家信用背书的全额提款的保证；若账户余额超过50万，比如说80万，则其中的50万享有全额提款保证，其余的30万将出现不同程度的损失。对于机构储户，亦类同执行。

有人说，“存款保险”的推出，意味着储蓄账户进入风险时代。客观而言，这个说法是过于严重了，从大范围、大跨度、大概率而言，储蓄账户出现兑付风险的概率是极低的，完全无需过度担忧。并且，如果广大储户能够在日常生活中对自己的存款机构的风险信誉多留一份心的话，那么，这个风险就会降的更低。

如果“存款保险”这个机制安排出台，影响的主角不是广大储户的话，那么它的着力点又是针对何人？将起到何等的作用呢？

答案是，受这个机制安排影响最大的是银行本身，“存款保险”这个机制能有效矫正当下银行业中普遍存在的为追逐超额利润、而肆无忌惮地拿广大储户的存款做高额冒险的不良行为。

在“存款保险”出台之前，银行中的全部存款，都是默认地由国家信用全额兜底，换言之，国家对银行中的全部存款承担无限责任。这个国家信用对全部存款的全额担保，无形中就给了银行拿这些存款进行冒险而免除了风险责任。也就是说，在国家兜底的前提下，银行机构有这样的空子可钻，即它们可以拿储户的存款去冒险，如果赢了，就放进银行和一系列利益相关人的口袋；如果输了，则由国家承担损失、并最终由全体纳税人来埋单。为了减少和杜绝这类情况的发生，传统上，国家是通过颁布一系列精细的法律法规、建立强大的监管机构、以及实施相应的人事安排制度等等办法来进行严格的管控。随着利率市场化进程的启动和加速，单纯依赖行政垂直管理的办法，其局限性就越来越突出，亟须让市场力量来协同发挥作用。而“存款保险”，正是让市场力量发挥作用的一种有力安排，这个安排的核心，是唤醒并激活广大储户对银行“用脚投票”的权利。也就是说，对于高风险行为的银行，其被储户“用脚投票”、被挤兑的压力，随着其风险的升高而升高，这个储户“用脚投票”的压力超过一定阀值后，“被用脚投票”的银行的麻烦就大了，这个压力甚至能够转化成高等级的破产压力，这样，就能够有效地矫正银行的冒险行为。正是从这个意义上说，“存款保险”是一种有力的机制安排、并且是一种市场化的机制安排。

有人说，现实情形中，某些中小银行的风险在升高，存款保险能起到什么积极作用吗？

考虑最坏的情形，某个机构资不抵债，在常规情形下，将进入破产清算程序，业务将中止、服务将停止。而在有了存款保险这个安排下，机构的破产重组，跟该机构的业务服务可以完全分离，也就是说，机构的重组是债权股权产权层面的重新安排，并不影响相关业务部门的日常运作，储户仍然可以得到正常的服务。让业务归业务、产权归产权，是存款保险的积极作用。

从更宽的视角来看，现在推出存款保险，恰逢其时。

美国的量化宽松政策也逐渐进入尾声阶段，量化宽松政策的退出，将对全球资金市场的流向的变化产生巨大影响，大量套利资金将离开套利国返回美国。毋庸讳言，受其影响，也将有巨额套利资金离开中国，这个套利资金的流出，将对信贷市场形成冲击，其中受冲击最大的是追逐超额利润同时又是高风险的所谓影子银行，连带地对跟这些影子银行有着千丝万缕联系的持牌银行形成冲击。冲击并不可怕，可怕的是冲击的多米诺骨牌化，即冲击的连锁放大化，防止冲击的多米诺骨牌化，是需要未雨绸缪做出一系列有力的安排的，这些安排中的一个重要举措，就是存款保险制度的推出，它有助于大幅降低挤兑风险。

总结起来，存款保险的推出，有助于对银行及其相关机构高风险行为的矫正、有助于对外部冲击所诱发的金融风险的控制、有助于整个金融体系的市场化改革，一箭三雕，善莫大焉。

刊于成都全搜索新闻网 | 2013-12-16