别了“贷存比”，别了“存款包打天下”

6月24日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，通过《商业银行法修正案（草案）》，删除了贷款余额与存款余额比例（通称“贷存比”）不得超过75%的规定，将贷存比由法定监管指标转为流动性监测指标。待立法机关通过法案后，贷存比将正式退出银行监管的法定指标。

事实上，社会各界早有呼声要废除贷存比法定指标约束。今年早些时候，现全国人大财经委副主任委员、原央行副行长吴晓灵即称，同意废除银行贷存比，商业银行贷存比规定正在修订中。

只是没想到这么快就迎来了这一天。

贷存比曾经是银行改革的进步。1995年以前，银行的贷款发放直接受政府行政指导，银行经营没有独立性。这使得政府的宏观管理“一收就死、一放就乱”。随着中央宏观调控体系的间接化、市场化，银行改革也逐渐强调自主性，央行放弃直接干预银行经营，改用贷存比等指标，通过约束银行的资产负债表间接调节银行信贷、控制流动性风险。

贷存比指标设立以后，绝大多数银行都不符合标准，1998年破产的海南发展银行，其贷存比一度高达136%。在经历了亚洲金融危机后，随着改革的深入，银行业的贷存比开始降低，在经济繁荣的时代背景下，大行的贷存比曾一度低到60%。

在很长一段时间内，贷存比并没有成为银行发展业务的约束。只有一些中小银行，因为网点有限，无法吸纳足够多的存款，发放贷款相对激进时，贷存比才有可能触及75%这个上限。

贷存比指标客观上强调“有存款才能贷款”，银行也因此以“存款立行”，拉存款成为银行从业人员必做的功课。而在存款准备金率、信贷增速均居高不下的时候，贷存比约束下的存款重要到无以复加，这也是近几年银行理财和货币基金收益率高企的主要原因之一。因为网点众多，大行相对股份制银行和中小银行的优势地位也越发明显。

以今天的视角来看，贷存比是一种落后的流动性监管指标，用存款多于贷款来防止贷款过多出现流动性风险。在金融还未市场化的时候，银行的负债主要是存款，贷存比还能够反映银行资产负债情况。但如今随着金融市场化、金融脱媒（指在金融管制的情况下，资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，完成资金的体外循环），银行的资金来源日益多元，相对粗糙的贷存比已无法适应这种变化。去年银监会还曾调整过贷存比分子分母的成分以适应新形势。

现在的银行也已经不是有存款就可以放贷款了；贷款规模还受到银行的资本金等指标约束，资本金不够，也没法放贷款。此外银行经营有很大独立性，放贷款也要看对象，经济形势不好的时候，银行们都不太乐意放贷款。

单单谈流动性监管，自2008年次贷危机以来，作为全球银行监管标准的巴塞尔协议，第三版引入流动性覆盖率和净稳定资金比率指标，吸收了金融危机的教训，其风险监管能力足以适应金融市场化下的各类银行的资产负债表，远远优于相对粗放的贷存比。自2013年起，中国银监会也要求银行业开始实施“巴塞尔协议III”，贷存比指标废除不过是早晚的事情。

贷存比废除以后，受制于经济形势和银行业资本金，银行信贷规模不太可能突飞猛进，其增长与否取决于央行货币政策。

好消息是：银行工作人员不用再去高息揽储，中小银行可以采用更多元的流动性补充方案，不用再头疼“网点少，拉不来存款，不能贷款”。银行理财、货币基金的收益率也会随之而降，“有存款、包打天下”的时代已经过去了，银行该考虑如何提高自己的资产管理和经营水平了。

刊于《东方早报》 | 2015-6-26