唐彬：互联网深水区的金融创新

中国的金融市场问题太大，但今天机会非常好，昨天，国务院常务会议通过一项决议，中国的清算市场即将开放，这么多年来，这么大一个国家只有一个清算机构，在美国有Visa、MasterCard, Discover,运通。这意味着什么？意味着现在不管是互联网也好，中国经济也好，到新的阶段，垄断必须打破，这是互联网的机会。这个机会有一个时代大背景，21年前我去美国的时候，当时互联网刚刚起步，开始走向大众。中国是1994年高能所和斯坦福大学通过网络相连，那是中国刚开始进入互联网。20年时间，中国的媒体、经济金融、社会都被互联网改变。

下面我以支付为例谈金融是如何被互联网该标的，以及我对于金融的一些看法。谈金融创新之前，谈谈这个时代。任何事情都有时代背景，今天时代背景和20年前中国第一次和世界相连，发生了天翻地覆变化。如果那次是实现简单的连接，今天连接已变的无处不在，通过移动互联网，把连接从表层的简单的信息沟通变成深入到金融、通信、媒体这样垄断的行业。如果20年前，连接是一个虚拟化，今天这个连接回归生活本身。随时随地会连网，手上有iPad，你手上还有JAWBONE手镯或者智能手表等等。一切都离不开互联网，而且自由连接。这个连接和20年前连接完全不一样，20年前连接不是个性化。有一个笑话说，一条狗在敲键盘，你不知道对方是狗还是人。今天你的朋友通过微信或微博跟你联系的时候，你知道对方不是一条狗。为什么？你有他的ID信息，你有他的地理位置，社交网络等信息。这么一个互联网，从20年前第一次联网到今天，从流量为网的消费者互联网正进入崭新的产业互联网阶段，我称之为互联网进入深水区。这个阶段在倒逼很多东西，倒逼金融的开放，倒逼通讯市场开放，倒逼清算市场开放，等等，这是大背景。

在这个背景下，打破垄断，跨界融合。为什么短短20年的时间里，对中国对世界产生这么大的影响，我归结为三个T，一个是云计算（Cloud Technology，简称CT），一个是移动技术（Mobile Technology， 简称MT），一个是大数据技术（Data Technology，简称DT）技术推动互联网真正落地。如果没有技术，互联网是美好的想象。我们讲天下大同，今天每个人越来越独立，但又通过互联网连接起来，织就一张“和而不同”的大网，那才是真正的大同。IT技术上，首先诞生了云计算技术，90年代初期在硅谷有一个公司Sun Microsystems，他说网络就是计算机。这个概念非常的有前瞻性，那是云计算雏形。亚马逊把云计算真正走向大众化了。云计算的核心不是技术有多高明，云技术是让技术民主化，让每一个人每一个企业，中小微企业都可以用最先进的技术，从此让所有生活场景和商业场景，变成数据化，才有可能成为大数据。这几年在大数据的基础上，整个互联网开始走向智能化。从简单连接的信息化，随着云计算的出现，技术门槛非常低了，再加上移动技术，这样所有场景都可以记录下来，数据化。数据化推动整个互联网最终走向智能化，个性化。今天很多金融机构，包括P2P、众筹，我认为在数据上远远不够，远远谈不上个性化智能化。刚才谈几万人传统模式，线下大军，这种模式有存在必要，但不是未来。未来在这三个T的驱动下，一定会走向智能化、个性化、高效化。

在这个背景下思考机会，我们正在从流量为王的营销模式，走向新的产业互联网模式。新模式有三个特点，从单纯的以流量经济走向整个商业流程再造的新的经济，尤其是做中后台。很多公司把P2P理解为一个网站，搞个网站，把钱融过来，但怎么有效的放出去，并能及时收回来，这才是水平。做金融，真正的价值，前端少，中后台是关键。找到合适项目，高效低成本的放出去再收回来决定成败。今天因为移动互联网所有都相连接，人与人的信任变得越来越重要了，人与人不连接的时候，信任不信任无所谓，你做生意就是你的老乡、朋友、亲人。今天，整个世界都连接之后，你做生意可以做到全世界，这时候背后需要信任，信任背后是数据，背后还有重要理念，超越简单专业。很多金融机构搞专业，比如银行，怎么搞风控？主要靠抵押，靠担保，那还叫互联网经济吗？抵押谁不会做？所以银行一般只能给大的实体企业贷款。

这个时候，我们超越以前所有的理念，从实物走向思想走向无形资产，走向背后软实力，建立新的信任和风险模型，这才是金融创新

整个组织在互联网深水区再造。传统的组织是一个链条，以餐馆为例，前端服务员，后面是端盘子、洗菜、切菜、厨师、厨师长，领班，参馆老板等。比如今天吃饭太咸了，我告诉服务员，服务员消息很难准确达到相关厨师，更难达到厨师长和老板。所以这个菜明天这样，后天还这样，无法及时反馈进步。不像互联网，任何信息可以反馈给技术开发经理，每天进步。银行上一个线一两年，互联网金融上线，两个星期都长了。易宝支付每个星期上一次线，我们是以天来计算，进步的速度一定比以年计算的传统金融机构自然快多了。

这是从消费者互联网到产业互联网转变三个核心点。

这个情况下谈互联网金融，互联网金融。互联网和金融，看起来没有关系，互联网是开放的，民主、透明，金融是什么？高高在上的。传统金融自营，靠着垄断牌照躺着挣钱的。但实际上互联网和金融是分不开的。在美国93年互联网就可以买股票，通过嘉信理财的网站，今天中国还不方便，那时候股票超市就有了。20年前，在美国互联网和金融就结合了，中国因为政策等原因推迟了20年，互联网才开始和金融深度融合，去年才爆发。所以20年被压抑的需求，随着互联网深水区的到来，引爆而不可收拾。现在发展速度这么快，让相关机构有点担心，出台了一些技术性的抑制措施，我能理解，但这种方法不可持续，大潮来了，稍微挡挡，能挡一辈子？挡不住的。我们要意识到，互联网和金融本来就是同源的，他们有同样的妈妈，叫信息。信息是互联网的载体，信息也是金融赖以风险定价的基础。但在中国，互联网和金融这两个东西，气质很不一样。以支付为例，在传统金融机构来看支付很简单，把钱从A安全的转移到B；但象易宝支付这样的独立支付公司，我们不但强调安全，我们同样强调便捷，同时还强调交易的公平，效率和个性化。我能不能通过交易平台，能够让信息更对称，你不被骗。第二强调交易效率，怎么通过支付和行业结合紧密，通过支付促进行业交易更高效。第三，我还在乎是交易是不是个性化，因为每个人的交易需求不一样，为什么所有人要搞U盾呢？如果小额交易，一百块钱以内干嘛要U盾，甚至密码都不需要，只要有手机号。这是传统金融机构很难理解，更难落地的东西。

作为传统企业，除了基本的安全需求，我还有个性化、公平、高效、透明等等需求，才构成更加丰富的支付平台。传统银行干嘛，穷帮富。银行把老百姓的钱，聚起来帮助大国企。P2P干什么？富帮穷，是把有些钱的人，如一二线的白领，通过互联网获得高于银行两三倍的回报，转向亟需钱的中小微企业或者个人，帮他们度过难关。这把金融风向转变了，不再是穷帮富了，不在是单向流动，这样的金融才是互联网金融的未来。

这样情况下我们思考一下，金融到底有哪些不同的理解方式。我认为互联网金融可以从三个方面去理解。第一个方面，工具层面，这是传统的层面，如网络银行。今天网络银行已发展到了相当成熟的阶段，难以再有大发展。下一步互联网金融机会是在平台层面，把现有互联网资源和金融资源整合起来跨界创造新的东西比如余额宝。支付的功能和货币基金理财功能结合起来，再利用互联网的方式方便用户，不需要银行排队，5块钱理财，随时随地可以取现。这样的模式是互联网金融，这个模式利用互联网支付平台和技术把风险控制好。但这还不是互联网金融最惊艳的地方。互联网金融最让人期待的地方是内核层面，完全去中心化，现实世界没有的，如比特币，重新定义了什么叫货币。

互联网金融正在走向第二个层面，甚至看到第个三层面的曙光，第三层面会彻底颠覆。我的理解是金融不应该是高高在上，因为金融是来源交易，是为生活服务的，金融是人的一项基本权利。你如果没有高效的金融服务，通货膨胀会让你的钱越来越贬值，所以我认为金融是人类为了保护财产，创造财富的一项伟大发明，也是一项基本权利。2013年诺贝尔经济奖得主席勒教授写了一本书《金融与好人社会》。阐述了类似道理。今天互联网，给了我们一个机会，让我们享受更好的金融人权，通过P2P，通过众筹，反过来倒逼传统金融改革。

既然互联网金融这么令人期待，作为一项基本权利，对我们生活，对于社会稳定，对于中国经济转型，都是至关重要的。那到底谁会主沉浮？是运营商、电商、银行、银联、支付平台？今天还说不太清楚。但我能明确两点：第一点，如果传统的机构，不管是运营商还是银行，只是把互联网做一个渠道，没有意识到互联网开辟一个新的时代，这样的机构会成为昨日黄花，不可能引领下一波的金融创新。第二点，我认为第三方支付企业会对互联网金融创新发挥更大影响力，理由如下。

第一，支付是交易的核心环节，没有支付就没有交易，没有交易就不需要金融了，因为金融来源于交易。第二，做金融，最核心是风险定价，风险定价基础是大量的真实数据。第三方支付恰恰有大量的真实数据。第三，金融是信息加信任，以及制度安排，支付公司不缺乏信任，商家和用户都放心把钱交给第三方支付平台。第四，支付平台本来是天然资源池，大的支付平台有上百万商家，有相当一部分有理财需求，不想放在银行里，利息低，用起来麻烦。放在我这随时随地用，利息高一倍两倍。而且商家有融资需求，你理财融资合二为一了，资金成本低，风险可控。最后一点，支付公司对中国金融的意义，不在于体量有几万亿的交易规模，也不在于交易笔数，更重要给中国的金融生态系统注入了新的元素，作为互联网和金融杂交的民营主导的新物种，第三方支付企业带来新的打法，重新诠释什么叫支付，重新诠释金融是一项基本的权利，重新诠释数据技术，云计算技术，移动技术，如何和金融结合起来，创造新的金融。所以，支付充当了互联网金融的先锋队，也会成为互联网下一步发展的基石，谢谢。