郭宇航：互联网金融创新

很高兴能够在这里跟在座各位交流。太阳底下无新鲜事，我并不认为互联网金融方面的创新是与传统金融有着根本性的变革，但是我所理解的互联网金融创新，应该是离开互联网这种基本的媒介之外很难形成某种金融产品服务。比如，余额宝只是在互联网进行货币基金销售，可能是渠道创新，本质离不开互联网货币基金还是能够销售。我看到的以比特币、众筹，离开互联网基本设施和技术的话，几乎无法存在，我所理解互联网金融创新不仅仅是渠道创新，应该本质的革命性的产品。

我本人以前是做律师，苏海德作为美国一家、也是全世界最成功的一家P2P公司创始人之一负责技术，我们两个人在2012年创办了点融网，今天我就跟大家分享下我们如何引进美国的P2P技术、结合中国本土实践做出创新的尝试，有些不成熟，希望在座各位指正。

我原来学的是法律，我的合伙人是技术男，为什么两个文化背景不一样的人能携起手创办点融网这家公司，因为我们有共同理念，相信技术能够改变生活，能够改变金融。正是因为我们对于技术的执着，我们点融网在整个行业中的技术领先性还是众口交赞的。

我们看一下银行这种传统金融机构做借贷和P2P做借贷的本质区别。从成本结构上看，门店基础设施和法定存款准备金，这是银行必不可缺的两块成本，但是P2P商业模式中就可以没有这两块成本，或者比重非常之低。以银行原来的估值方式，网点越多，估值越高。但P2P公司却不一样，2011年我们去美国访问P2P公司，看到八十几个人在美国旧金山一个小小办公室，但这家公司就可以累计放贷十几亿美金，服务全美国的市场，没有任何一家分支机构，这就是互联网金融从成本结构上天然具备优势，基本上线上获客、线上风控、线上放贷，全部依赖于互联网，没有靠人海战术。

即便和银行同样必须支付的成本，客户获取成本、信审成本、帐户服务费，这些成本里，能够用技术来取代人工的部分，我们都是不遗余力用系统化的方式降低人工成本比例，依据技术不断的革新和升级使得未来业务做的越大。传统借贷，中国，尤其是熟人社会，我认识你之间才可能发生借贷关系，但是有了互联网，我们用一句话讲P2P商业模式，可以使得陌生人之间可以直接形成借贷法律关系，这使得借贷熟人圈被打破，借贷效率和资金闲置资源的配置效率也大大获得提升。

在这个模式里，P2P平台做了三件事情，贷前审核，贷中管理，贷后催收。在美国有一个口号，当有一个可信的公允的第三方平台作为P2P平台，人人可以做银行家。以前只有银行专业机构才能做的贷前审核、贷中管理和贷后催收，现在每一个拥有资金的真正所有方，可以直接决定把钱借给经过第三方平台验证的借款人，通过这种方式，陌生人之间借贷成为可能。

大数据风控，人人都在讲大数据，但现在大数据是否真正在传统金融多年借贷模式当中脱颖而出，能够真正取代现在风控的主要手段？现在来看，这还处于起步阶段。

目前P2P公司大量使用了一些数据，但是离大数据的要求还很远。以点融网为例，主要的风控手段还是借鉴传统银行的，看信用报告，看以往交易数据和信用评估，以及现在的收入水平等因素。

我们也引入大数据的元素，试图运用一些行为数据和非结构化数据取代部分传统机构做信审手段。以年龄、工作、收入这些最传统的风控标准作为基本属性决定借款对象的话，引入一些大数据的元素后，比如IP地址，如果你是湖南人，在北京登录点融网，网站背后可以识别出身份证地址和IP上网地址不匹配，系统可以自动亮了黄灯，类似三到五个黄灯亮出来之后，我们认定的高风险人群就可以通过系统自动化方式直接进行拒绝。我们每一台电脑都有唯一的识别码，这个识别码跟身份证一样，在网络上可以识别出来，当一个人用一台电脑，不断更换身份证，换了20张身份证试图来点融网借钱，后台会识别出来欺诈可能性非常之高，后台就可以同时在线获取公安部身份证信息、教育部的学历信息，包括这个人在过去半年一年的航空记录，从哪飞到哪，坐的经济舱还是头等舱。如果一个人在三个月内频繁去澳门，这个人我们认为是高风险人群，不予放贷。

线上行为，还包括线上社交媒体数据、线上购物数据，这些我们慢慢都会跟坏账模型进行匹配，在两到三年整个借贷周期完成之后，反过来验证非结构化数据的有效性，最终可能会慢慢形成在线的信审方式，可以脱离原来银行所用传统的信审方式，这需要时间验证。

从创新来说，很多人认为创新是从无到有，要创造什么东西，我们认为P2P商业模式的创新就是对流程的简化，它简化了借款人、投资人、监管部门之间原来所需的很多繁琐流程。我在2012年参加新加坡某个论坛，看到国外都有一些高科技公司，帮助人们在手机上用5—7次点击完成整个借贷流程，回到家里半小时之后钱已经在帐上。在整个过程中，科技改变生活，移动改变生活，我们切切实实感受到。但在中国要进行一笔借款，我们还是到银行填非常多的资料，等上半个月、一个月，最终可能得到被拒绝的结果。在这个过程中，如何让借款人非常迅速便利获得金融服务，这是互联网金融公司的使命。

第二个创新是有关投资人的，现在很多理财产品既有门槛，还有很多让投资者看不懂的合同，而在互联网上买一个产品，只要有一百块钱，甚至更低门槛，就随时买预期年回报率在10%甚至以上的产品，对广大的互联网草民和屌丝来说，这是巨大革新，他们不再被银行所遗忘，随时享有平等投资金融产品的权利，而且获得不菲收益。

为什么P2P跑路那么频繁，政府还允许发展，而且做一定鼓励？其实原因就在于P2P平台帮助了监管部门：对于原来的民间高利贷市场，政府很难掌握相关借款金额、流向、利率、坏账水平，但我们把线下民间借贷行为变成P2P阳光化后，监管部门只要求P2P公司后台开放KPI，就可以随时掌握民间借贷的整体规模、流向、坏账率水平，对于控制整体金融风险有非常大的好处。

而P2P贷款端的创新就在于风险的分散性。我们投资端的产品可以帮助一个投资人，哪怕你投三百块，五百块，风险在瞬间分散给几千个甚至上万个不同借款人，每个人你借给他可能一毛钱甚至几分钱，这样可以大大地分散风险。当整体坏账率在5%左右的话，你的整体回报率超过15%，还能够稳定获得10%以上的收益。互联网金融，我始终认为应该做小额碎片化服务，这才符合互联网的特性。如果做大额过亿贷款的话，还是传统金融机构强项，不管是品牌还是资金成本，银行有不可取代优势。

另外，我们也在借款端进行了创新设计。我们发现很多优质借款人对利率成本非常敏感，他希望以12%甚至更低成本借到钱，但是在P2P的投资人希望获得12%甚至15%以上的收益。曾经有P2P平台提供过年化收益率14%的产品，但很多投资人表示不会对年化收益率低于20%的平台进行投资。为了化解投资人的预期回报和优质借款人之间的矛盾，我们设计了一款产品提供给借款人按天还本付息的方式，用平台上每天的收入来还钱，这样实际付出资金成本在12%左右，甚至更低。我们帮助投资人把每天的本金和利息循环投资出去，复合年化回报率可以超过24%，甚至更高。在这个过程中，互联网金融公司的技术，解决了原有银行无法灵活为客户定制产品的问题。

对于平台模式上的创新就介绍到这，希望在后面的互动环节跟大家更好的学习，更好的交流谢谢大家。